著名经济学家宋清辉在接受《红周刊》记者采访时表示，受经济下行及资本市场低迷、市场交易量等影响，今年上半年券商整体业绩惨淡，华泰证券业绩下滑也不是个案。

　　证券市场周刊·红周刊作者韩喆

　　今年初因报考证券从业资格考试的人员过多且集中报名，导致报名系统瘫痪的一幕，显示出作为金融行业人均工资水平最高的券商工作的受欢迎程度。但进了券商这座“城”的人，如今感受到的却不是暖阳，而是初秋的一丝凉意。

　　华泰证券的客户经理王敏（化名）最近就陷入了极度焦虑中，原因是公司出台了新的考核制度，“公司7月份变更了考核制度，过去的很多佣金提成项目不少都被取消了，业绩压力也很大，感觉随时都会失去这份工作”。

　　面对《红周刊》记者，他为可能丢掉工作而担心，还担心自己的证券生涯可能就此结束。王敏的窘境其实只是券商员工离职（“裁员”）潮下的一个样本。去年至今，券商业绩走了一个过山车行情，裹挟其间的券商员工也从平均工资的金字塔顶端重重跌落。

　　华泰样本

　　一名华泰证券员工向《红周刊》记者提供了该公司的新考核制度。

　　新考核制度主要是指华泰证券于今年6月24日印发、7月开始实施的经纪业务部门新版薪酬考核制度，以及随新制度一并下发的三个附件，包括《营销人员基本管理制度（2016年修订）》、《客户经理绩效管理办法（2016年修订）》、《证券经纪人绩效管理办法（2016年修订）》。

　　以上这些文件对客户经理和经纪人的考核做出了重大变动。记者发现，新考核制度对客户经理、经纪人的业绩要求标准大幅提高。比如在新的客户经理考核管理体系中，一类地区初级客户经理累计托管资产须达到300万至8000万，累计有效客户20户，而最高级的首席客户经理托管资产须累计托管资产须达到6亿元，累计有效客户60户。

　　这是什么概念呢？王敏告诉记者：“原来累计托管资产8000万就可以成为首席客户经理，现在同样的标准却只能是初级客户经理。我们有一个高级客户经理，如果按照老的制度，7月份的工资可以拿13000元，但按照新的考核制度，他只拿了2000多元，薪水少了80%，而且如果连续两个月完不成任务的30%，就要进入督导名单，再有一个月完不成任务，就只能走人了。”

　　因此，华泰证券的新考核制度实施后激起内部客户经理、经纪人等经纪业务线员工的强烈质疑。有一位在华泰做了11年的首席客户经理（最高级别）抱怨工资降幅太大，并向记者提供了他的工资单：7月份，他到手工资为2万余元；8月份，他只有5000余元，只有7月的1/4。

　　实际上，华泰证券在调整经纪人考核制度时，将底薪做了提高处理，但佣金提成下降和业绩门槛提高，导致佣金收入锐减。

　　王敏介绍说，原来团队长会根据组员业绩拿到3%~7%的提成，最差也有1%的提成，现在团队长和区域经理的管理提成都被取消。另外，在客户经理的考核制度中，有一项新规明确客户经理须每月完成“净新增有效户S”的任务指标，如未完成，客户当月提成比例定为5%。比如高级客户经理，每月首先要开4个净新增的有效户。“以前是开一个户给一个户的提成，开两个户拿两个户的钱，这样按劳分配比较公平，现在是开4个有效户以下，上面封顶最多只能拿5%，不管你有多少客户托管资产，也不管你卖了多少基金。”他说，只有在完成“净新增有效户”之后，才能进入下一个维度的考核标准中，即按照初级、中级、高级、资深、首席客户经理来执行基本提成比例，分别为18%、22%、26%、30%、35%。

　　因条款苛刻，王敏甚至认为这是公司有意赶走经纪人队伍。“从2012年到2016年，公司的政策一直在变动，营销人员的压力也不断加大，根据新的考核办法，定出来的任务我们基本是完不成的。”他说，华泰证券4000多名客户经理都面临着是去是留的抉择。这其中有很多人都是在华泰干了8到10年的老员工，年龄从30多岁到40多岁不等，手中累积的托管资产大多都在1亿元到5亿元。

　　记者就此致电华泰证券，对方发函给本刊称，此次考核的调整是根据公司财富管理转型战略等要求做出的修订。

　　对于华泰的转型，一位不愿具名的华泰证券内部员工告诉记者，公司目前正在把开户工作向网上转移，提倡网上开户、手机开户，比如未来30万以下资产的客户由公司的手机软件APP“涨乐财富通”和机器人来进行服务，30万-500万的客户由营业部的投资顾问来服务，500万以上的客户则交回总公司的财富管理部门来服务。

　　华泰证券经纪人考核指标的高标准，真的仅仅是出于转型？

　　“秋风中”的华泰以及券商业

　　对于华泰证券提高考核标准的做法，早有评论认为，华泰证券意图让经纪业务线上的营销人员无法完成业绩，从而达到“变相裁员”的目的。此外，华泰证券广州和深圳部分营销人员由于不满新考核制度的消息，也在网上快速传播，这让华泰证券陷入了严重的舆论漩涡。

　　华泰证券在发给本刊的函件中表示，营销考核机制主要体现了奖勤惩懒的正向绩效导向。该制度是在对同业营销队伍建设的调研和充分征求各方意见的基础上发布执行的。

　　对此，著名经济学家宋清辉在接受《红周刊》记者采访时表示，受经济下行及资本市场低迷、市场交易量等影响，今年上半年券商整体业绩惨淡，华泰证券业绩下滑也不是个案。

　　一位券商研究员也表示，今年整个二级市场交易量缩减了50%，佣金跟去年无法相比，经纪业务对券商业务贡献率占到一半左右，因此券商盈利明显受到负面影响。根据今年券商半年报数据显示，24家上市券商中有20家净利润被“腰斩”。其中华泰证券上半年营业收入73亿元，净利润29亿元，同比分别下滑50%、55%。此外，国泰君安上半年营收和净利润也同比下滑了53%和55%，而中小券商的日子更不好过，山西证券、华龙证券、东方证券等券商业绩下滑更是超过了70%、80%。

　　宋清辉表示，业绩的大幅下滑，自然需要压缩成本，节支“过冬”，例如降低员工薪酬水平或变相裁员等。需要特别指出的是，这种“隐性”裁员的手段在券商中具有普遍性，因为直接裁员会让券商形象受损，以及会受到劳动法的牵制，最终导致裁员成本过高。

　　作为华泰证券高级客户经理的王敏直言，这就是裁员。他对记者表示，自己在公司已经干了近10年，经历了两个牛市，累计托管资产已经达到了数亿元，名下客户一个月创造的净佣金就达10万元左右。如果自己因为业绩压力离开，以后再创造的价值也跟自己没关系了。

　　和王敏有一样想法的华泰员工不在少数，据王敏介绍，华泰多地分公司员工代表分别给总公司“上书”，表达了反对新考核制度实施的意见。不过，华泰总公司答复用两种方式解决，第一是员工如离职可获得一倍工资赔偿，第二是签订劳动合同的客户经理可转为签订代理合同的经纪人，固定为20%的提成，且合同一年一签，社保和公积金等保障也都没有了。

　　王敏说：“作为客户经理，我们对一倍赔偿不认同，作为较特殊的金融行业，客户经理离职后所留下的客户资源会继续交易为公司创造价值，劳动仲裁的底线就是一倍赔偿，而客户一两个月的交易净佣金就够了。且原来客户经理最高可以有40%的提成，这样一来，我就算做出天大的业绩来也只能拿20%的提成。”

　　对于王敏等客户经理的诉求，华泰证券没有对记者做出明确答复，仅表示，公司与营销人员沟通机制畅通，重视一线反馈的业务诉求，考核遵循公平公正公开原则，在合法合规的基础上，实现公司、客户及个人发展的多赢。

　　显然，华泰客户经理和公司之间目前还是各持己见。

　　进化中的经营模式

　　华泰正处于“裁员”风波当中，对此，其他券商或观察或在等待。

　　一位券商机构的人士向记者表示，因为二级市场比去年差很多，券商收入下降明显，那么经纪人的提成收入自然会顺势降低，“现在券商传出来的降薪（消息），不是真正意义上的降薪”。

　　该人士表示，他们公司的工资水平没有降低。但他没有谈及佣金和津贴等其他收入。具体到华泰证券，他表示，“华泰毕竟是大券商，成本支出也高”。言外之意是人员队伍庞大的华泰证券比其他券商更容易受到弱市的影响，缩减成本的冲动也最大。

　　据记者了解，今年以来，包括华泰证券在内，众多券商都积极设立C类营业部。根据中国证券业协会在2012年12月发布的《证券公司证券营业部信息技术指引》，将券商营业部划分为A、B、C三类。其中，A类营业部为一般传统营业部，提供现场交易服务；B类营业部提供部分现场交易服务；C类营业部既不提供现场交易服务也不需要配备相应的机房设备，同时办公场地小、人员少，不提供电脑等硬件系统服务。对比A、B类来说，C类营业部成本支出很少。

　　因此，券商对C类营业部的青睐，意味着之前设立的“重资产”营业部需要在人员等方面做出整并，一些资深客户经理的利益难免会遭受损失。

　　与营业部不同，券商的研究部门受当前弱势市场的影响有限。据记者了解，海通、银河和长城证券等券商研究部门都没有出现降薪情况。以上人士介绍说，“研究员要是降薪，呼啦啦走得可快了。即使不降薪，如果奖金发放得少了，券商明星研究员就会跳槽”。这位人士在他所在的公司工作了8年，研究员已经换了三拨。

　　券商“过冬”“裁员”易引发劳资问题

　　华泰证券的“裁员”风波还在发酵，这和今年5月方正证券在内部宣布裁员相比，在形式上不那么激烈，但所受到的质疑依然强烈。

　　在券商勒紧裤腰带准备“过冬”之时，“裁员”或者变相裁员或许不是一个最佳降本提效的方式。

　　宋清辉向记者表示，在券商经营业绩集体大滑坡的背景下，不应该把裁员放在增效的“首位”，裁员只会引发劳资问题，且可能会在券商中迅速扩散，如果处理不慎，极易引发被裁员工的不满，使事态雪上加霜。

　　中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏在接受《红周刊》记者采访时表示，目前证券市场不景气，券商相对比较困难是一个现实，但之所以这种事情发生在华泰证券，肯定也有其公司内部管理的原因。严格说来，这是一种劳资关系问题，员工在跟公司的沟通中，如果没有科学、合理的引导机制，就很容易采取一些过激的做法。

　　对于如何化解机构和自己员工之间已经形成的矛盾，宋清辉认为，劳资双方应该坐下来协商解决，协商不成的应通过有偿解除劳动合同的方式解决。“对于企业来说，维护员工利益，就等于擦亮自身的品牌。华泰证券的未来发展是与员工利益紧密联系在一起的，要想长期稳定发展，员工才是最重要的宝贵财富。”

　　刘纪鹏也表示，当前中国经济增速放缓，在去产能、去库存背景下，很多社会问题暴露了出来，从华泰这件事上可以看出，经济不稳带来的危害已经出现，并且直接伤害到就业问题，伤害到经营者和劳动者的收入，此类现象应该引起高层的高度关注。今后此类公司和员工之间的劳资纠纷或许会越来越多，应该引起有关部门以及工会组织的高度重视。从法律角度讲，建议通过劳动部门以及各类社会保障渠道来反映基层员工诉求，而今后劳动仲裁部门发挥的作用也会越来越大。